初めに
投資において『割安』とされる株式を見極めることは、成功するための重要なポイントです。
特に日本株と米国株では市場環境や企業文化が異なるため、割安の基準も変わってきます。
今回は、ハイテク株とバリュー株に焦点を当て、それぞれの割安基準を解説し、
見かけ上の割安銘柄と本物の割安銘柄の見分け方も紹介します。
日本株における割安の基準
ハイテク株の割安基準
ハイテク株は成長性が重視されるため、以下の基準が割安の判断に使われます。
- PER(株価収益率): 成長期待が高いため、PERが市場平均より高いことが一般的です。しかし、同業他社と比較して相対的に低い場合は割安と判断できます。
- PEGレシオ: PERを成長率で割った値。1以下であれば割安とされることが多いです。
- PSR(株価売上高倍率): 売上高に対する株価の倍率。成長企業では重要な指標となります。
バリュー株の割安基準
バリュー株は安定性と配当が重視されます。以下の指標が重要です。
- PBR(株価純資産倍率): 1倍以下であれば割安と判断されることが多いです。
- 配当利回り: 高配当であればあるほど、割安と見なされる傾向があります。
- ROE(株主資本利益率): 高いROEは効率的な経営を示し、割安の可能性を示します。
米国株における割安の基準
ハイテク株の割安基準
米国のハイテク株は、さらに成長性が期待されるため、以下の基準が用いられます。
- PER: 高成長が前提のため、比較的高めのPERが一般的ですが、成長率に対して割安かどうかを判断します。
- PEGレシオ: 1以下で割安と見なされ、成長率と比較した評価が重要です。
- EV/EBITDA: 企業価値をキャッシュフローで評価する指標。業界平均より低ければ割安です。
バリュー株の割安基準
米国のバリュー株では、以下の指標がよく使われます。
- PBR: 1倍以下が割安の目安。
- 配当利回り: 高い配当利回りが割安の目安になります。
- EV/EBITDA: 企業価値とキャッシュフローの関係を示し、業界平均より低ければ割安です。
見かけ上の割安銘柄と本物の割安銘柄の見分け方
見かけ上の割安銘柄は、一見すると指標が低く割安に見えるが、実際にはそうではない場合があります。
これを避けるためには以下のポイントを確認する必要があります。
1. 財務健全性の確認
- 負債比率: 過度な負債はリスクとなります。負債比率が低いことを確認しましょう。
- キャッシュフロー: 安定したキャッシュフローがあるかを確認することが重要です。
2. 成長性の評価
- 売上高・利益の推移: 過去数年の売上高や利益の成長性を確認し、将来も成長が見込めるかを評価します。
- 業界の成長性: 業界全体が成長しているか、競争力のあるポジションにいるかを確認します。
3. 経営陣の質
- 経営陣の実績: 経営陣が過去にどのような実績を持っているかを調査します。
- ガバナンス: 企業統治がしっかりしているか、透明性が高いかを確認します。
4. 競争優位性
- 特許やブランド力: 他社にはない強みがあるかを確認します。
- 市場シェア: 市場での競争力が高いかを確認します。
まとめ
日本株と米国株における割安基準は、それぞれの市場環境や業種によって異なります。
ハイテク株では成長性を重視し、バリュー株では安定性と収益性を重視することが重要です。
また、見かけ上の割安銘柄と本物の割安銘柄を見分けるためには、
『財務健全性』『成長性』『経営陣の質』『競争優位性』などを総合的に評価することが必要です。
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